Największa islandzka linia lotnicza w dużej mierze oparła swój biznesplan na alternatywnej trasie z Europy do Ameryki Północnej z międzylądowaniem na Islandii.

Zwykle oferuje zarówno możliwość kilkudniowych międzylądowań, jak i bardzo szybkie połączenia na przyjaznym i małym lotnisku Keflavik, które służy jako główna baza.

Flota Icelandair składa się z nowoczesnych samolotów Boeing 737 MAX i Airbus A321, a także mniejszych turbośmigłowych De Havilland Dash 8, które są wykorzystywane do lotów krajowych na Islandii lub na Grenlandię i Wyspy Owcze.

Na Islandii działa również tania linia lotnicza PLAY, której model biznesowy jest bardzo podobny do modelu Icelandair i często oferuje niższe ceny, ale mniej miejsc docelowych i mniej usług na pokładzie.